[더구루=변수지 기자] 삼성전자와 SK하이닉스의 3분기 영업이익 합계가 188조원을 넘어설 전망이다. 메모리 가격 상승과 HBM 수요 확대로 증권사들도 양사 목표주가를 잇달아 높이고 있다.

3일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 삼성전자의 3분기 영업이익 컨센서스는 110조2803억원으로 집계됐다. 전년 동기 12조1661억원보다 806%, 직전 분기 89조4924억원보다 23% 증가한 수준이다. 전망대로라면 삼성전자는 처음으로 분기 영업이익 100조원을 넘어선다.

SK하이닉스의 3분기 영업이익 컨센서스는 78조577억원으로 직전 분기 60조5426억원보다 29% 늘어날 것으로 예상됐다. 양사의 전망치를 합하면 188조3380억원에 달한다.

이 같은 실적 기대는 메모리 가격 상승과 AI 서버 수요 확대가 이끌고 있다. 시장조사업체 트렌드포스는 "올해 3분기 PC와 서버 등에 쓰이는 D램 평균판매가격이 전 분기보다 13~18%, 저장용 메모리인 낸드플래시는 10~15% 오를 것"이라고 전망했다. 빅테크의 AI 인프라 투자가 확대되면서 메모리 수요가 공급을 웃도는 상황이 이어지고 있다는 분석이다.

실적 개선 기대가 커지면서 증권사들도 양사의 목표주가를 높이고 있다. 삼성전자는 유안타증권이 목표주가를 53만원에서 63만원으로, 미래에셋증권이 37만원에서 40만원으로 상향했다. NH투자증권은 53만원, 유진투자증권은 56만원을 제시했다. SK하이닉스 목표주가도 DB증권이 200만원에서 230만원으로, 미래에셋증권이 280만원에서 310만원으로 각각 상향했다.

업황 개선이 단기에 그치지 않을 것이라는 전망도 나온다. NH투자증권은 AI 투자가 대형 클라우드 사업자를 넘어 기업과 국가 단위로 확대되면서 중앙처리장치(CPU)와 메모리 수요가 함께 증가할 것으로 분석했다.

HBM 가격도 상승세를 이어갈 것으로 예상된다. 증권가는 공급업체에 유리한 가격 협상 환경이 지속되면서 2027년 HBM 평균판매가격 상승률이 기존 예상치를 웃돌 가능성이 있다고 보고 있다.

반면 현재 시장의 실적 기대가 다소 높다는 분석도 나온다. DS투자증권은 삼성전자와 SK하이닉스의 3분기 영업이익을 각각 104조원과 70조원으로 전망했다. 합산 174조원으로 시장 컨센서스보다 약 14조원 낮다.

BNK투자증권도 삼성전자 3분기 영업이익 전망치를 기존 114조7000억원에서 108조5000억원으로, SK하이닉스는 76조4000억원에서 72조1000억원으로 각각 낮췄다.

이들 증권사는 원화 강세와 메모리 가격 상승세 둔화를 실적 부담 요인으로 꼽았다. 원·달러 환율 하락은 해외 매출을 원화로 환산할 때 실적에 부담을 줄 수 있다. 메모리 가격 급등으로 PC와 스마트폰 등 일부 제품에서 메모리 탑재량을 줄이려는 움직임도 수요 둔화 요인으로 거론된다.